《财富》：雅虎的困惑 卖给微软还

　　在过去的6个月中，雅虎股价下挫了30%以上，目前正处在52周以来的最低点.面对着Google和MySpace等对手的冲击，投资者目前已经对雅虎重新收复失地的能力表示怀疑。因此，为了取悦华尔街，在未来一段时间内，雅虎董事长兼CEO特里-塞梅尔如果有什么“惊天之举”，那么也不足为奇。

　　据《财富》杂志获得的消息称，雅虎最近正与时代华纳接触，商讨收购AOL事宜。但另有消息称，雅虎的确与时代华纳接触过，但并未谈及并购事宜。不管怎样，对于塞梅尔而言，雅虎收购AOL还能赢会一回颜面。因为Google已经于去年抢先雅虎，以11亿美元收购AOL5%的股份。

　　当然，如果AOL拒绝被雅虎收购，那么雅虎仍有其他出路。如收购Facebook，或卖掉自己。目前，雅虎的市值为350亿美元，拥有现金30亿美元。但《财富》杂志认为，目前，雅虎最终可能采取的四种选项是：

　　收购AOL

　　并不会给雅虎带来“质”的变化，但至少会带来流量，并刺激在线广告业务。问题是：时代华纳是否有意出售。时代华纳发言人曾表示过：“我们对AOL有新的战略部署，不会对外出售的。”据花旗分析师JasonBazinet预，AOL大约值130亿美元。

　　卖给微软

　　如果无法收购AOL，那么最符合股东利益的行动就是将雅虎卖掉。目前，雅虎和微软在广告市场都面对着Google的威胁。尽管微软与雅虎的整合可能有些难度，但毕竟可以与Google抗衡。合并后，雅虎和MSN的净收入有望与Google持平。

　　与eBay合并

　　雅虎与eBay的业务可谓是“井水不犯河水”，因此合并极具互补性。事实上，雅虎与eBay目前也存在合作关系，而且也曾讨论过合并事宜。但有分析师称，正是因为两家公司的业务“交叉点”太少，因此合并似乎不太可能。

　　维持现状

　　这也是雅虎的“党纲”。塞梅尔曾表示，如果雅虎能够在搜索广告市场表现良好，并不断拓展手机、视频，以及社交网站等新领域业务，那么雅虎可以很好地独立生存下去。塞梅尔说：“随着市场的变化，我们对雅虎所面临的大好机遇感到兴奋。”但是，这还要看雅虎股东是否有足够的耐心等待塞梅尔。